內陸一直以來都施行嚴格的外匯管制策略，現階段港島與內陸的資金通道只有兩家。
一個毫無疑問，肯定是中行港島分行。
另一個是之前參加書畫拍賣會的莊世平，在49年創建的，從開業之初就旗幟鮮明跟內陸站在一起的南洋商業銀行。
嚴格的說，南洋商業銀行不算有單獨的通道，是中行港島分行單獨給它開了快速審核通道。
如果曲卓真能在兩家之外，再開闢出一條資金通道……可操作的空間就太大了，匯豐也能跟著受益。
所以，沈壁才會表現的極為興奮。
他不知道的是，曲某人嘴上讓他幫忙想辦法，心里琢磨的是，如何利用眼下死鬼佬比較信任他的時候，零敲細吮的，盡量多的吃進匯豐的股份……
沈壁不愧是趴在港島金融網絡上的老蜘蛛，根本不需要調資料，稍加權衡就給出了目標——嘉華銀行。
嘉華銀行是港島的老牌華資銀行，1922年由港島商人林子豐創建。
65年受明德銀號事件波及，與其它華資銀行一同遭受了擠兌潮，險些破產。在港府的要求下，渣打銀行提供資金支持，才渡過了難關。
但也僅僅是活了下來，十四年過去，現在總資產只有約2.11億港幣。
核心資產是，64年購入的中環德輔道中259265號十二層總部大廈。眼下估值三千八百萬港幣，佔總資產的百分之十八。
另外，在港島開設了十八間分行。其中本島六間，九龍四間，新界兩間，共十二間為自置物業。
最有價值的兩間分別是旺角彌敦道639號和觀塘開源道75號，分別價值八百萬港幣和六百萬港幣。
還有兩間投資型物業。
一處是淺水灣道128號別墅，用于高管接待重要客戶活動的場所。77年以950萬港幣購入，眼下估值約1200萬。
另一處是76年在九龍塘又一村，以五百五十萬港幣購入的一塊地皮。原計劃開發為員工宿舍，因資金緊張計劃擱置，眼下估值700萬。
海外有兩家分行，一處在紐約，一處在洛杉磯。
說是分行，實際上只做與港島之間的匯款業務。辦公室是租的，工作人員只有幾個，靠賺取匯款手續費養活著。
是不是感覺還算有點家底？
呵~
嘉華銀行在地產相關的貸款規模高達3.2億港幣，佔總貸款的百分之六十五，顯著高于行業平均的百分之四十五。
這不是問題。
問題是，3.2億中的1.2億，發放給了佳寧集團的關聯公司，用于收購金門大廈等地產項目。
抵押物為估值虛高的在建工程。
眼下佳寧集團通過復雜的關聯交易和偽造財務報表等手段，營造出繁榮假象的操作已經被爆了出來，這筆貸款大概率成為壞賬。
嘉華銀行向長江實業、新鴻基地產等開發商提供貸款也有問題。包括沙田第一城、大埔富亨 等項目未售單位的抵押品，同樣估值虛高，平均縮水百分之十五。
這還不算完。
股市投資方面，嘉華銀行持有匯豐銀行、恆生銀行等藍籌股約3000萬港元，佔總資產的百分之十四點三。
藍籌股呢，穩賺不賠？
嘉華的買入節點是76和77兩年，港島銀行股在78年經過了一輪調整。眼下這些股票的市值，較峰值時下跌了百分之四十。
沒錯，血賠。
這依舊不算完。
77年嘉華銀行在星家坡設立了嘉華財務。注冊資本500萬新元，主要從事貿易融資業務。
由于在市場調研不足、管理團隊經驗欠缺等原因，兩年虧損了120萬新元。
另向以估值僅為六百萬港幣的倉庫為抵押，向劉燦松家族控制的貿易公司放貸800萬港幣，抵押品為該公司于星加坡的倉庫。眼下貿易公司因為經營不善，已經處于破產邊緣。
星加坡當地倉儲市場競爭激烈，倉庫的市場需求和價值評估存在很大的不確定性。也就是說，那幾間估值六百萬的倉庫，真正變現時根本賣不上價，甚至能不能賣出去都兩說。
眼下嘉華銀行不良貸率接近百分之十四。抵押品僅覆蓋百分之六十，且抵押品估值平均高估百分之二十到三十，預計實際回收率不足百分之五十。
銀行貸款總額4.9億港幣，客戶存款3.8億，存貸比高達百分之一百九十二，遠超行業安全線百分之八十五。
過度放貸導致資本充足率只有百分之九點二，資產質量受到嚴重沖擊，資金流動性枯竭。
全靠從匯豐和渣打等銀行拆借的1.1億港幣，才勉強維持局面。
再就是將總部大廈底層商鋪出租，每年可以有大概240萬港幣的租金收入，能夠覆蓋很大一部分日常開支……
這麼一家眼瞅著就要活不起的銀行，曲卓買來干嘛？
銀行是一門神奇的生意，能不能“活得起”要看如何操作。
以普通商業投資的視角看，和以銀行家的視角看，結論是完全不同的。
拋開立場不談，沈壁個死鬼佬絕對當得起“銀行家”三個字……
嘉華銀行的總資產2.11億港幣，因為遠高于行業平均值的不良貸款率，資本充足率跌破百分之十的安全線。
再加上平均年利率高達百分之十一點五的1.1億拆借款，導致市淨率pb）僅為0.6倍。
以總部大樓，十二家自持分行做抵押，由匯豐提供1.1億過橋貸款，曲卓只需出資一千六百六十萬港幣就能完成收購。
等眼下在紐約期貨市場打滾的錢回來，直接還上貸款，根本付不了幾個利息。
再將4200萬港幣的不良貸，按百分之六十的折價打包賣給匯豐旗下的資產管理公司。回款兩千五百二十萬港幣，釋放資本充足率至百分之十二以上。
匯豐並不吃虧，嘉華銀行連百分之五十都收不回的不良貸，落到匯豐手里絕對能收回百分之六十以上，這是一筆對雙方來說屬于共贏的買賣。
嘉華銀行還可以接入匯豐的sift系統，將國際匯款處理效率提升5倍。單手續費收入，就可以從現在的年300萬港幣左右，預計增至1200萬港幣左右。
匯豐也可以繞過審查過于謹慎苛刻，且效率低下的中行港島分行，和主要做內陸與南洋資金流轉，對英資極不友好的南洋商業銀行，通過嘉華銀行獲得與內陸的高效資金通道，同樣屬于共贏。
嘉華的持股人不賣怎麼辦？
一定會賣，也必須賣！
不需要任何違規、違法操作。
只要沈壁稍稍動下小指，港島銀行業監理處通知所有股東︰以嘉華銀行的資本狀況，不可能通過80年的港島銀行牌照續期審查。
然後，沈壁派出匯豐的業務員，挨個找上門去談收股就行。
牌照即將被吊銷的壓力下，不論是林家二代，還是持股的港島本地中小投資者和投資機構，都必然會迫不及待的釋放手中股份。
不然，等消息傳到社會面，引發儲戶恐慌性擠兌……百分之一百九十二的存貸率，哪有錢兌付？
一旦走破產流程，或被匯豐、渣打接管，手里的股份別說六折出手，三折都屬于燒高香了……