卻說劉備奔逃來到粱地，倉皇窮蹙，幾無所歸；忽然看見前面來了無數人馬，揚張著曹字號的大旗，飄飄前來。
劉備暗想道︰“莫非曹操自來救我嗎？”及軍已行近，走馬過去問，果然由曹操親自前來討伐呂布。
劉備即自述姓名，叫曹兵引領自己前往面見曹操。曹操與劉備相晤，便親自握劉備手，客氣地說道︰“孤督兵來遲，致令玄德受驚，幸勿見怪！”權術可愛。
劉備拜謝盛情，且言敗狀。曹操復說道︰“我接夏侯𠴱@鼙 街 啦際剖 娉悄衙饈 兀 遠獎 桌矗壞 啦際且晃弈逼Ё潁 匚 野埽 路判模 次抑溉漲懿肌！彼檔玫劍 齙玫健 br />
說著，遂與劉備並轡齊進，直指彭城。是時，夏侯𠴱@四課慈 丫 剎懿僬倩匭磯跡 釧 餮 硤濉 br />
惟余兵在途中接著，仍然隨曹操東行，既至彭城，守將侯諧，不顧好歹，竟敢開城出戰，曹操之將許褚，上前接斗；約有數個回合，便將侯諧活捉了來。彭城無主，自然被攻陷，曹操令將彭城兵民，一體屠戮；何亦殘虐至此？
曹操再引軍進攻下邳。廣陵太守陳登，攜眾迎接曹操，為曹操先驅；浩浩蕩蕩，殺到下邳城下。呂布親出交鋒，戰輒失利，乃回保城中，不敢再出。曹操軍隊四面設柵，晝夜圍攻；關羽和張飛，也收合殘兵，來會劉備，與曹操軍士並力攻城。
呂布登城督守，俯視曹操士兵密密麻麻狀行如蟻，不免感到驚心；可巧有一箭飛上，箭鏃中貫著一書，由軍吏取視呂布。呂布拆開細閱，系是曹操勸自己投降，不失侯封；呂布執書下城，商諸陳宮，意欲出降。陳宮因前時背曹操迎呂布，恐無生路，乃極力勸阻，且為呂布定策道︰“操軍遠來，勢難久持，將軍可率步騎出屯城外，宮率余眾閉守城內，操若攻將軍，宮即出攻操背；若轉來攻城，將軍即引兵回救，互相呼應，作為犄角，不出旬日，操兵糧盡，自然退去。那時好並力追擊，無慮不勝了！”
未始非計。高順亦接話說道︰“公台所言甚善！將軍出屯，非但可作為犄角，並可截操糧道；操若乏糧，不走何待？”
說得呂布易懼為喜，即令高順助陳宮守城，自己收拾戎裝，即擬出城立營。
到了晚間，入語妻妾，妻子嚴氏勸阻道︰“陳宮與高順素不相和，若將軍一出，兩人豈肯同心守城？倘有差失，將軍如何自立？且曹氏嘗厚待公台，不啻骨肉，公台尚舍彼歸我；今將軍待遇公台，未必出曹氏右，乃欲委全城，托妻子，孤軍遠出，一旦有變，妾豈得復為將軍妻麼？”婦人從一而終，難道呂布有失，便好作他人婦？
呂布听了妻言，又覺沈吟。嚴氏復流淚道︰“妾前在長安，已為將軍所棄，虧得龐舒匿護妾身，才幸與將軍再聚；不料今日又欲棄妾，妾始終難免一死，盡听將軍自便，毋以妾為念！”
呂布聞妻言此遭遇，怎忍割舍，只好用言溫存，決不他去，一面使屬吏許汜、王楷，縋城夜出，悄悄的混過敵壘，至袁術處乞援。
袁術怒問道︰“布不與我女，反將我使人致死，理當失敗；我且欲向他問罪，他還想我挽救麼？”
許汜、王楷齊聲道︰“這為曹操反間計所誤，今已知悔，故向明上求援！術已僭號，故呼為明上。明上若不援布，與自敗何異？布為操所破，明上恐亦不免了！”
袁術面色漸平，乃與語道︰“布既自知前誤，可送女前來，我當遣兵救他便了！”許汜與王楷不便再言，只好返回報告呂布。
呂布情急無奈，不得不將女兒遣嫁；但城外滿布敵兵，如何送去？想了又想，得了一計，俟至夜半，用綿纏住女身，背負上馬，提戟出城。好一條送親方法，但嚴氏不肯令呂布出城，此時何故慢許？才行數十步，已經被曹軍察覺，上前截住。
呂布挺戟當先，後面又有張遼等將，跟殺上去，倒也沖破了好幾重。怎奈何曹操軍士變計，不用兵刃接斗，但用弓矢攢射，飛矢雨集，無縫可鑽；呂布雖然多力，究竟沒有避箭的方法，且恐愛女中箭，無益有損，沒奈何，只好退入城中。
河內太守張楊，素來與呂布親善，聞呂布為曹操所圍，出兵東市，遙為聲援。不意部將楊丑，謀叛張揚，竟將張楊刺死，擬傳首級送于曹操；他將眭固，替張楊復仇，復糾眾殺斃楊丑，北通袁紹，屯駐射犬，終未敢東出援救呂布。
呂布只得振作精神，與陳宮等拼死拒守。約莫過了月余，曹操攻城不下，也有歸志。
荀攸和郭嘉入諫，道︰“呂布屢敗，銳氣已挫，陳宮雖智，性多遲疑；今布氣未復，宮謀未定，乘此急攻，自可擒布，奈何無故退兵呢？”
曹操拈須說道︰“頓兵城下，積久必疲，奈何？”
郭嘉道︰“可決沂泗兩河，灌入城中。”
曹操欣然道︰“此計甚善，應即照行。”說著，即分撥將士，令他決水灌城，不到一日，城內外變作水鄉，滔滔不絕，曹操軍盡徙居高阜，坐待內變。
呂布日夕守城，幸尚不致疏忽，至城被水淹，禁不住惶急起來；登城四望，遍地汪洋，當然愁眉雙鎖，露出懼容。
曹操軍隊在高阜瞧著，且笑且呼道︰“呂布何不速降！”
呂布答語道︰“卿曹幸毋困我，我便當自首明公。”
陳宮在側，獨以憤怒的眼神看向呂布，說道︰“逆賊曹操，怎得稱為明公？今若出降，如卵投石，尚能自全麼？”
呂布無奈下城，與妻妾飲酒解悶。過了翌晨，攬鏡自照，形容已消瘦許多，不由的失驚道︰“我瘦損至此，想是為酒所誤；此後應嚴禁為是。”遂下令城中，不得釀酒。自己戒酒，卻禁別人釀酒，真真是可笑。
這個時候，剛好有部將侯成，失去名馬數匹，連忙查究，幸而得以取回，諸將士向侯成道賀，各饋酒肉；侯成恐有違軍令，先將酒肉分獻與呂布。呂布大怒道︰“我方禁酒，汝等偏釀酒入獻，藐我太甚！無非欲謀我不成？”
一面說，一面命令人將侯成處斬；還是他將宋憲、魏續等，代為跪求，方許貸死，尚命杖責數十下。侯成慚憤交並，暗中與宋憲和魏續密謀，待至夜間，竟率眾為亂，突而把陳宮和高順拘拿住，開城出降。
呂布聞變，慌忙趨登白門樓。待至天色熹微，樓下已遍集曹操軍隊；劍戟聲與嘩噪聲，雜作一團。
呂布自覺勢窮，見左右尚有數人，便顧語道︰“汝等從我無益，不如取我首級，往獻曹操，尚可邀功。”
左右之人不忍殺呂布，卻勸呂布下樓投降曹操，或可保全身家；呂布急得沒法，依議下樓。
曹操軍見了，都七手八腳，來捉呂布；呂布已經求降，不便動手，只好由他綁縛，軍士尚恐呂布力大，格外縛緊，牽送至曹操座前。
曹操已引軍入城，泄去水勢，升帳高坐，諸將侍立兩旁，呂布被軍士牽入，望見曹操，便大呼道︰“布被縛太急，請賜從寬。”
曹操笑語道︰“縛虎不得不急。”
呂布復說道︰“明公所患，當莫如布；布今已心服了，天下不足憂，公為大將，布為公副，何事不能成功哩！”
曹操素知呂布勇猛，意欲收用，免不得心下躊躇；湊巧劉備進來，即欠身延坐。呂布復顧劉備道︰“玄德公！汝為座上客，布為階下囚，何不代布一言，從寬發落？”
大丈夫視死如歸，何必向人乞憐？
劉備聞言微笑。曹操語劉備道︰“公意如何？”
劉備且笑且答道︰“公不見丁原董卓事麼？”一語已足。
曹操不禁點首。呂布戟手指劉備罵道︰“大耳兒最無信義，令人可恨！”汝亦知有信義否？
忽然有一人入呼道︰“要死就死！何必多言？”
呂布聞聲看去，見是高順，徒呼負負。原來高順屢次諫呂布，呂布不肯听，因此及難。
曹操亦知高順忠勇，勸順投降。高順復大呼道︰“寧死不降！”倒是烈士。
呂布又見高順左右，站著宋憲和魏續兩人，復指語曹操道︰“布待諸將不薄，若輩叛布負德，明公何不加誅？”
曹操駁說道︰“聞君听妻妾言，違諸將計，怎得稱為不薄呢？”呂布默然不答。悔已遲了。
曹操即命人將呂布順帶牽出，一同縊死，然後梟下首級。及陳宮推至，曹操與語道︰“公台！卿嘗自謂智計有余，今果如何？”
陳宮嘆恨道︰“呂布不從宮言，所以致此；若肯從我計，何至成擒！”
曹操又說道︰“今日當如何處置？”
陳宮大聲道︰“為臣不忠，為子不孝，應該受死！”雙關語。
曹操又道︰“卿不惜死，可記得老母否？”
陳宮慨然道︰“宮聞以孝治天下，不害他人父母；宮母存亡，听諸公命。”
曹操又問宮妻子如何？陳宮復答道︰“聖王施仁，罪不及孥，妻子存否，亦惟公命？”說罷，即欲趨出。
曹操問陳宮何往？陳宮毅然道︰“出去就死，尚有何言？”
曹操不禁起座，流涕相送。貓哭老鼠，假慈悲。至陳宮受戮後，曹操使人撫恤陳宮母親與其妻子，不使失所；就是呂布妻小，亦載回許都，免令連坐。不知貂蟬曾否在內？
呂布之將張遼、臧霸皆投降，前尚書令陳紀之子，陳群，也在呂布軍中，亦為曹操所錄用；還有吳敦、尹禮、孫觀等，並命臧霸招致，各授官職，令守青徐沿海諸境。劉備妻妾甘糜二夫人，幸尚得安然無恙，復得重新相會，悲喜兼並。
獨曹操邀劉備回許都，只留將軍車冑，居守徐州，權任刺史，加封陳登為伏波將軍，仍守廣陵；自與劉備率軍西歸，飲至犒賞，不消細敘。
且說孫策既略定江東，即與袁術分張一幟，為獨立計。至袁術僭號，孫策致書與袁術，責他不忠。
袁術大失所望，愁沮成疾，但未肯取消帝制；終致孫策與袁術絕交，上表漢獻帝，自陳心跡。曹操稱孫策為 兒，欲加籠絡；特使議郎王輔，齎詔東行，拜孫策為騎都尉，襲爵烏程侯，領會稽太守，使其討伐袁術。
孫策受命後，復遣張 赴往許都，貢獻方物。曹操又上表孫策為討逆將軍，進封吳侯；留張 為侍御史，且征還前會稽太守王朗，使為諫議大夫。
孫策已得榮封，聲望日隆，江東人士，陸續趨附，得眾數萬；因令周瑜還鎮丹陽。適而袁術令從弟袁胤為丹陽太守，接替周尚後任。
周尚為周瑜從父，既已卸職，便邀周瑜同返壽春，周瑜不得不從。周尚引周瑜見袁術，袁術看他儀表非凡，欲令為將；周瑜獨固辭，但自求為居巢長，袁術未識周瑜之意，當即依允。
周瑜即日辭行，到了居巢，因為軍中缺糧，听聞得臨淮人魯肅，慷慨好施，于是就率數百人前往拜訪，乘便貸糧。實是試看魯肅。魯肅一見傾心，立即答應，將家中兩座糧倉之一的存糧約三千斛，合三十六萬斤）全部贈予周瑜，並婉拒返還提議。
周瑜以為與魯肅初會，便得他一�廙t 嫘怕乘嗝 恍櫬 帳致勱唬 ┤ ﹤海 講鷗媧恰 br />
魯肅告別周瑜後，忽然接到袁術使命，令為署東城縣長，他明里接受為拜受，暗地里挈家中老幼，及同志少年百余人，竟而來到居巢，就住與周瑜商議。
周瑜問明來意，即呼魯肅表字，說道︰“子敬與我同意，我亦知術終無成，故乞得此差，以便東行。”
說著，即棄官整裝與魯肅渡江，使魯肅家人留居曲阿舊宅，自偕魯肅前往面見孫策。
孫策聞周瑜復至，親自出來迎接周瑜；周瑜引導魯肅也與相見，孫策與談數語，亦知魯肅非常人，改容敬禮，且授周瑜為建威中郎將，給兵二千人，騎五十匹，使偕魯肅出屯牛渚營；自領兵前往討伐丹陽賊帥祖郎，親與搏戰，活擒歸營。
祖郎匍伏謝罪，孫策微笑道︰“我前在曲阿，被爾無端掩襲，砍破馬鞍，今被我擒來，本應處死；但自念創軍立業，不宜記嫌，爾誠能自知前過，我當赦汝！不必驚慌。”
祖郎接連叩頭，情願投誠。孫策即命人將其釋縛，署為門下賊曹。緝賊之官。
會聞劉繇舊將太史慈，竄居蕪湖山中，結眾數千人，自稱丹陽太守，出略涇縣，號召山越，欲與劉繇復仇，孫策復提兵前往討伐，連戰數次，未能得手；嗣至勇里設伏，誘太史慈入險地，才得將太史慈制住。
孫策親與其解縛，笑著握住太史慈手，說道︰“尚記得神亭時麼？若爾時為卿所獲，可相害否？”
太史慈亦笑答道︰“也未可知。”
孫策大笑道︰“今當與君同休戚，幸卿毋嫌！”
說著，即攜太史慈入帳，延令上坐，咨問進取方法。太史慈謙讓道︰“破軍之將，何足論事？”
孫策婉駁道︰“昔韓信得李左車，諮詢大計，終得成功；今策欲向卿決疑，願卿勿辭！”惟能虛心用人，才為英雄。
太史慈乃說道︰“劉軍新破，士卒離心，若至四散，恐難復聚，愚意欲出撫余眾，引為公助，未知公可相信否？”
孫策起謝道︰“這正為策所深願，明日日中，望卿歸來。”
太史慈應聲即去。諸將進諫道︰“太史慈如何縱去？恐明日必不復還。”
孫策搖首道︰“子義乃青州名士，素尚信義，決不相欺。”能知人，方能用人。諸將似信非信。
到了次日，孫策預備酒食，立竿候影，影至日中，太史慈果然挈眾歸報。孫策下座相迎道︰“卿真信人，不負策一番賞識呢！”遂命左右搬出酒肴，與共歡飲，至暮方散。
越宿即署為門下督，使與祖郎同作前驅，班師還吳。嗣聞劉繇轉奔豫章，得病身亡，余眾萬余人，欲奉豫章太守華歆為主，華歆尚未敢受；孫策即進太史慈為折沖中郎將，遣令前往招安。且語太史慈道︰“劉繇受命朝廷，名正義順，我非敢與繇相抗，只因我先君遺眾數千，盡屬袁公路，不得不借此索兵，進據曲阿；我本遣從兄賁往守豫章，終因朝廷簡授華子魚，留賁不遣。子魚即華歆字，孫賁為豫章太守，由策所授，至此借策敘明前後，方不至矛盾。公路僭逆，我即與絕交，可見我非真叛漢，不守臣節。今劉繇遽亡，恨我不及與他面辯；今繇子在豫章，未知華子魚待遇如何，亦未知舊部肯否相依？卿可往宣我意，慰諭該部。該部願來，便與同來，不願來亦听彼自便，並看華子魚能否撫民？一切勞卿裁奪，需兵若干，也由卿自酌罷！”
太史慈答說道︰“將軍量同桓文，宥慈死罪，慈當盡死報德；今奉命往撫，並非與爭，兵不宜多，多兵反使滋疑，數十人便足敷用了！”說罷，即出外治裝，隔宿起行。
程普等進言道︰“慈若出使，必北去不還！”
孫策慨然道︰“子義舍我，將依何人？”可謂是知彼知己。
翌晨為太史慈送行，親至昌門餞別，把腕與語道︰“何時可還？”
太史慈答稱約六十日。兩下分手，一出一歸，左右尚謂遣慈非計。
孫策作色道︰“諸君勿復言，我知子義不輕然諾，行必踐言，何至負我？”
已而兩月屆期，慈果回吳，報稱華子魚無他方略，但期自守。
孫策拊掌大笑道︰“我亦料子魚不過如此。”
轉眼間已是建安四年，孫策正擬出兵西略，可巧袁術病死江亭，孫策揚眉吐氣道︰“袁皇帝也病死麼？”不意上下數千年，有兩個袁皇帝。究竟袁術如何病死，當時由孫策使人探明。
自袁術僭號稱尊，驕盈益甚，後宮數百，皆服綺羅，饜粱肉，獨未肯贍給窮民。
故司隸馮方家眷，避亂揚州，有一女子甚美，為袁術所艷羨，就令吏士強取入宮，列作嬪嬙，寵幸無比。後宮諸婦，各相妒忌，竟將馮女扼死，懸諸廁梁。
袁術還以為她是別懷抑郁，投繯畢志，當即慟哭一場，厚禮喪葬。嗣是悼亡益甚，釀成心疾；又因孫策不肯相助，引為深憂，再加將士屢敗，糧食告空，不得已毀去宮室，走向�山，奔依部將雷薄陳蘭。誰知兩將已有二心，把他拒絕，士卒又沿途離散，害得他憂惶迫切，不知所為；乃遣使至冀州，願將帝號讓與袁紹。
袁紹之子袁譚方為青州刺史，寄書迎接袁術。袁術改轅北往，道途中經過徐州，偏偏有大軍截住；探明何事，乃是劉備奉曹操之令，在此邀擊，自知不足敵住劉備，慌忙退還。
那後軍輜重，已經被劉備軍奪去，沒奈何欲南歸壽春，行至江亭，距壽春尚八十里。當時正當盛暑，糧餉皆絕，只剩麥屑三十斛，分給隨從，供不敷求，自己但食粗糲，不能下咽，欲乞蜜漿止渴，又無所得，不由的大呼道︰“袁術袁術！奈何至此？”
說到此語，胸前作惡，哇的一聲，嘔出許多狂血，接連不已，竟至斗余，倒斃床上。一場皇帝夢至此告終。
妻子等撫尸哭罷，草草棺殮，攜櫬奔廬江，欲依太守劉勛。前廣陵太守徐 ，听聞得袁術收藏有傳國璽，糾集眾人回去攔截，令袁紹妻子迫將玉璽繳出，方準過去。袁術妻子無法奈何，只好交出傳國玉璽給徐 。一報還一報。
徐 始引眾退去，自行赴往許都獻上傳國玉璽，得拜高陵太守。一代國寶，總算是仍還故主，可惜也不能久有了！後來為曹氏篡漢伏筆。
廬江太守劉勛，本為袁術的部將，袁術家人來投奔，當然收納，又招集袁術部曲，得數萬人，兵勢頗盛，苦未足食。事為孫策所聞，正好乘機西略；便召周瑜為中護軍，部署兵馬，即日起行。
周瑜獻計道︰“劉勛新得袁術兵眾，若與交戰，必費兵力；最好是勸他往取上繚；上繚豪民，各自舉帥，擁糧甚多，劉勛必定垂涎。待他前往去取，我借出兵討伐黃祖為名，乘虛掩入，一舉可得廬江了！”
孫策聞言大喜，即遣使齎書與劉勛，加贈珠寶。果然劉勛利令智昏，于是出攻上繚，孫策與周瑜倍道進兵，行軍抵達石城，令從兄孫賁孫輔兩人，率兵八千，往屯彭澤，截劉勛歸路；自偕周瑜領兵二萬人，往襲皖城。
皖城為廬江治所，因劉勛他出，守兵不多，驀然听聞孫策士兵軍隊到來，並皆駭散。
孫策得長驅入城，擄住劉勛妻子，就是袁術家屬，亦盡作俘囚，部眾除潰走外，統皆投降；惟孫策素嚴軍律，不許殘掠，所有袁術、劉勛兩家妻小，均令釋放，仍加撫養，余如子女玉帛，概不妄取。
獨訪得喬公二女，皆有國色，因遣人禮聘，得邀喬公允許，送入一對姊妹花；孫策納娶大喬，周瑜納娶小喬。有詩詠二喬道︰
兩英雄配兩嬋娟，作合天成算有緣，
可惜郎君皆不壽，紅顏自古福難全。
郎才女貌，諧成伉儷，當然兩情相愜，恩愛纏綿。嗣復接得孫賁的捷報，已經擊走了劉勛，真是喜氣重重，無求不遂了！
欲知孫賁戰勝後事，待至下節敘明。
呂布之勇，足以敵曹操，但是智慧謀略之不足曹操深遠甚！曹操之圖呂布也久矣！督師東來，目無呂布；但是呂布若能用陳宮之計，內外呼應，犄角相援，則曹操亦未必有所成；就使挫失，呂布在城外，亦可遠走，何至被曹操所擒？只是因為呂布從始至終被惑于婦人，繼而則見嫌于部將，虎為人縛，搖尾乞憐，嗟何及哉！劉備勸言曹操殺呂布，亦是知道呂布此人，反復圖己，終究是一大後患，故借丁原董卓之事以告曉曹操；而呂布乃死，而劉備乃得去了一大害，是固非徒是為曹操計。孫策繼承父志，略定江東。而于祖郎之不報宿嫌，已昭大度；至擒太史慈于勇里之間，更能釋縛周諮，坦然相與。一遣太史慈而不疑，再遣太史慈而仍不疑，太史慈固然信士，然何莫非由孫策的推心置腹，有以致用。用人如孫策，乃足使人盡心效死，袁術卻因為固執己見，失去軍心，民心，導致身死江亭，終淪為他人笑柄。